ECB raporu: Avronun uluslararası rolünde sınırlı yükseliş
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yayımladığı “Euro’nun Uluslararası Rolü” raporu, avronun küresel finans sistemindeki konumunun geçen yıl sınırlı bir artış gösterdiğini ortaya koydu. Raporda, avronun uluslararası piyasalardaki genel kullanım payının yaklaşık yüzde 20 seviyesinde kaldığı belirtildi. Bu oran, ortak para biriminin iki dekad önce ulaştığı seviyelerin altında bulunuyor.
Dolar hâlâ açık ara lider
Rapor, ABD dolarının küresel rezerv ve işlem payında yüzde 57 ile liderliğini sürdürdüğünü vurguluyor. Bu tablo, para birimleri arasındaki hâkimiyetin değişiminin yavaş ve kademeli olduğunu gösteriyor. Küresel rezerv yöneticileri, özellikle jeopolitik belirsizliklerin arttığı dönemlerde portföylerinde köklü ve ani değişikliklerden kaçındı.
Rezerv yöneticilerinin temkinli yaklaşımı
ECB raporu, merkez bankaları ve büyük yatırımcıların rezerv tercihlerini belirlerken uzun vadeli stratejileri koruduğunu belirtiyor. Bu temkinli duruş, ani hareketlerin para piyasalarında dalgalanmaya yol açmasını sınırladı ve doların liderliğinin sürmesine katkı sağladı.
Altın rezervlerde öne çıktı
Raporun dikkat çeken bir diğer bulgusu, altına yönelen güçlü talep oldu. Bireysel yatırımcıların altın alımları iki katına çıkarak yıllık 2 bin 200 tona ulaştı. Aynı dönemde merkez bankaları toplam 850 ton altın satın aldı. Altın fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle resmi rezervler içerisinde altının payı, hem avroyu hem de ABD Hazine tahvillerini geride bıraktı.
Döviz piyasalarında değişen dengeler
Küresel döviz ticaretinde avronun payı gerilerken bazı alternatif para birimleri öne çıktı. Raporda, Çin yuanının küresel döviz ticaretindeki payının yüzde 9 seviyesine yükseldiği kaydedildi. Ayrıca ABD’deki politika ve ticaret açıklamalarının dolar piyasalarında zaman zaman dalgalanmalara yol açtığı belirtildi.
Avro cinsinden tahvil ihraçlarında rekor
Genel görünümde durağanlık görülse de avro, uluslararası borç piyasalarında tarihi bir başarı elde etti. Avro cinsinden borç senedi ihraçları yıllık bazda yaklaşık yüzde 30 artarak 1,1 trilyon doların üzerine çıktı ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
“Ters Yankee” ve yeşil tahviller
Raporda ABD merkezli şirketlerin avro cinsinden borçlanıp elde ettikleri fonları dolara çevirdiği “Ters Yankee” ihraçlarının yaklaşık yüzde 50 artış gösterdiği ve avro piyasasına önemli katkı sağladığı belirtildi. Ayrıca avro, yeşil ve sürdürülebilir tahvil piyasasında ilk kez küresel lider konumuna yükseldi.
Lagarde: Fırsat penceresi ve gerekli adımlar
ECB Başkanı Christine Lagarde, avronun 2025’te sınırlı ama istikrarlı biçimde güçlendiğini ifade etti. Lagarde, avronun güvenli liman niteliğinin ve uluslararası tahvil piyasalarındaki başarının bu eğilimi desteklediğini vurguladı. Bununla birlikte avronun daha güçlü bir küresel para birimi olabilmesi için Avrupa’da daha derin ve likit sermaye piyasalarına, Tek Pazar’ın güçlendirilmesine ve ortak borçlanma mekanizmalarına ihtiyaç olduğunu belirtti.
Daha ayrıntılı bilgi için ECB’nin yayımladığı rapora ve kurumun açıklamalarına ECB üzerinden ulaşılabilir.
